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【月评】沥青市场回顾与展望（2019年11月）来源：卓创资讯浏览数:1次
1. 国内沥青市场主流价格月对比情况 单位：元/吨
2. 国内沥青市场回顾 11月国内沥青市场依旧延续下跌走势，截至11月29日全国沥青均价为3269元/吨，环比下跌138元/吨或4.05%。进入11月，北方地区受季节性影响，沥青需求偏弱，炼厂出货情况不乐观，导致月初华北、山东地区市场价格不断下探，山东价格到中旬一度跌至2900元/吨。受华东价格和货源的影响，交投情况平平，华南西南地区价格跟跌。东北地区价格处于高位，炼厂转以焦化、船燃方向需求为主，沥青价格运行较为平稳。整体来看，前期因需求淡稳，社会资源供应充裕，市场成交表现低迷，价格不断走低，但后期市场观望情绪浓厚，贸易商及下游按需采购为主，加之原油价格高位震荡，受成本端的支撑沥青价格跌势暂缓，弱稳运行。 3. 沥青市场影响因素分析 市场供应：11月沥青整体市场供应充裕，处于供大于求的局面，其中山东华北、东北资源依旧保持较好态势，且北方社会资源对南方地区仍有冲击和影响。在市场交投表现低迷的情况下，看空心态浓厚，贸易商及下游拿货心态并不积极，导致月中炼厂库存存在累计情况。进口方面，11月进口沥青到港量在25-30万吨，较10月相比有所减少。展望12月，北方沥青需求进入停止状态，部分炼厂存在停工或降负荷生产的可能性较大，南方市场需求或将平稳，加之北方资源的冲击，炼厂出货情况或将无较大变动，预计12月国产沥青供应量将呈现下降的趋势。 终端需求：11月份沥青整体需求不佳，北方气温逐步走低，沥青需求的淡季特征愈发明显。东北炼厂以焦化料方向需求分流为主，但效果并不理想，炼厂库存维持高位；山东、华北地区靠收尾项目支撑，停产沥青的炼厂不断增加。华东地区虽然需求表现尚可，但是受到山东、东北以及进口货源的冲击，加上贸易商的去库举动，市场供应充裕，市场需求并未有上佳表现。华南、西南地区整体表现平淡，无旺季特征。由于今年春节在阳历1月底，比去年有所提前，因此预计12月中下旬陆续开启冬储行情，炼厂库存压力可能有所缓解。 后市展望：随着气温的不断降低，进入12月份以后北方地区沥青刚需降进入年内低点，将给沥青价格带来更大的压力。目前东北、山东等地沥青价格尚未触及贸易商冬储的心理价位，且原油价格在12月份可能有所滑落，因此12月份沥青价格可能进一步走低。山东、华北地区沥青价格可能跌至2800-2850元/吨，东北地区可能跌至2900元/吨以下。而随着北方沥青价格的下行，为了避免价差持续扩大对南方地区的冲击，华东等南方市场沥青价格也将大概率走低，预计12月份华东沥青价格可能降至3000-3100元/吨。
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